Frank Klumpp (LBBW)

Im bisherigen Jahresverlauf setzten sich vor allem im Hinblick auf die Ölsorte Brent die Fundamentals durch. Schließlich ist der Ölmarkt insgesamt gut versorgt, die Lager sind gut gefüllt und die Nachfrageseite bietet wenig Potenzial für unerwartete Ausreißer nach oben. Im Gegenteil: Nach der Veröffentlichung schwacher Konjunkturdaten aus China [...]

Wenn man bedenkt, dass rund 40% des Nordseeöls auf BFOE entfallen, erscheint die Benchmark Brent besonders an förderschwachen Monaten wie im September letzten Jahres, als in der gesamten Nordsee durchschnittlich 1,9 mbpd gefördert wurden, recht illiquide, weil damit weniger als eine Million Barrel pro Tag die Preisfindung einer Benchmark [...]

In ihrem halbjährlichen Mittelfristausblick rückte die IEA die derzeit komfortable Versorgung auf den globalen Ölmärkten in den Vordergrund, vor allem dank der Erfolge in der US-amerikanischen Ölförderung, die mit rekordhohen Wachstumsraten zulegt und derzeit nahezu das globale Nachfragewachstum an Rohöl absorbiert. Zudem stand die Benchmark Brent [...]

Seit Mitte Februar setzen sich die fundamentalen Faktoren an den Ölmärkten durch: Gut gefüllte Lagerbestände, ein hohes Rohölangebot weltweit sowie Bedenken um eine schwächelnde Nachfrage nach verhaltenen Konjunkturdaten in China und Europa sorgten für fallende Preise der beiden Benchmarks Brent und WTI. Zuletzt stabilisierten sich die Preise [...]

Die Talfahrt der Rohstoffpreise hat sich auch im April fortgesetzt. Zwischenzeitlich hatte sich der DJ/UBS-Index sogar auf das niedrigste Niveau seit Juli 2012 ermäßigt. Die Abschläge zogen sich quer durch alle Rohstoffsektoren. Zuletzt stabilisierten sich die Preise in den konjunktursensitiven Sektoren Energie und Basismetalle jedoch wieder [...]

In der laufenden Handelswoche standen vor allem Edelmetalle im Fokus, schließlich markierte der Rückgang in Höhe von 145 USD je Feinunze Gold am Montag den größten Tagesverlust seit über 30 Jahren. Auch Basismetalle und Rohöl kamen wegen Konjunktursorgen kräftig unter Druck. Zwar hat sich das Sentiment gegenüber Rohstoffen in der letzten Woche [...]

Nach einem starken Start ins Jahr 2013, der den Preis für die Sorte Brent auf knapp 120 US-Dollar führte, gab vor allem Brentöl zuletzt wieder nach. Da das US-Pendant WTI weniger stark korrigierte, lief die Schere zwischen den beiden Benchmarks wieder zusammen. Offenbar besannen sich die Marktteilnehmer zuletzt stärker auf die Fundamentals, die [...]

Wir halten Rohstoffe auf dem aktuellen Niveau für deutlich unterbewertet und gehen in den nächsten Monaten vor allem bei Basis- und Edelmetallen von wieder steigenden Notierungen aus. Auch Sentimentaspekte sprechen dafür: Laut CFTC-Daten haben die Spekulanten ihre Longpositionen stark reduziert, bei Gold, Silber und Kupfer ist das bearische [...]

Die Hausse bei US Natural Gas setzte sich auch in der laufenden Handelswoche fort. Drei Faktoren führten zu dem über 5%igen Wochenplus: Überdurchschnittlich kaltes Wetter in weiten Breiten der USA, der vierte über den Erwartungen ausgefallene wöchentliche Lagerabbau, sowie der Ausfall von Atommeilern, der durch den verstärkten Einsatz von [...]

Die Metallmärkte haben eine vergleichsweise ruhige Woche hinter sich. Zu Anfang der Berichtswoche sorgten freundliche US-Daten für positive Impulse. Im weiteren Wochenverlauf führten dann wieder aufkeimende Sorgen bezüglich der Schuldenkrise in den südeuropäischen Ländern sowie ein stärkerer US-Dollar für gegenläufige Tendenzen. Auf dem Kupfermarkt [...]