Manfred Wolter (LBBW)

Anfang Oktober sahen wir rund um 126 USc eher Chancen für den Arabica Future, hätten aber Neuengagements jenseits der 143 USc vermutlich mit Verlust ausstoppen müssen. Auf der anderen Seite sahen wir die übergeordnete Seitwärtsbewegung erst bei einem Close unter (damals) 119 USc in Gefahr. An dieser Einschätzung hat sich bis heute aufgrund der [...]

Die starken Verwerfungen am Kapitalmarkt gehen auch an den Agrarrohstoffen nicht spurlos vorüber. Lediglich dem Sojaöl Future gelang in der vergangenen Handelswoche ein mageres Plus. Nachdem die Getreide Futures jedoch schon seit Mitte Januar kräftig an Wert eingebüßt haben (über 15% seit dem jeweiligen Top der letzten fünf Wochen), litten Softs in [...]

Im November stuften wir den Widerstand bei ca. 2.000 USD als deutliche Hürde für den Aluminiumpreis (LME cash) ein, wollten uns jedoch nicht auf eine mögliche Konsolidierungsschleife sondern den Wiedereinstieg beim Weg über diese Hürde konzentrieren. Das avisierte Ziel für diesen Fall in Form der ehemaligen Unterstützung der Plateauphase 2006 bis [...]

Die finanzielle Schockwelle der Vorwoche im Getreidesektor zog sich im verkleinerten Maßstab auch durch die vergangene Woche. Die Futures verloren zwischen knapp 2% und 2,3%. Die COTDaten vom Freitag zeigen drastische Entwicklungen für den Bereich "Managed Money", in dem die Netto-Long-Position im Mais Future um über 100.000 Kontrakte auf 132.000 [...]

Der Preis des Baumwolle Futures hat sich im Dezember binnen Jahresfrist fast verdoppelt und tendiert im Januar bisher knapp behauptet. Der langfristige Endloskontrakt zeigt jedoch, dass Kurse unter 40 USc und über knapp 77 USc seit 1996 jeweils nur für kurze Zeiträume gezahlt wurden. Gelingen trotz des historisch markanten Widerstands bei ca. 76,70 [...]

Die gute Nachricht einer vom US-Landwirtschaftsministerium erwarteten Rekordernte sorgte am vergangenen Dienstag für eine massive Korrektur des Mais Futures. Dass die gänzlich unerwartete Angebotsschätzung der USDA auf derart starken Widerhall stieß, dürfte auch auf die extrem einseitige Positionierung der Spekulanten am Maismarkt zurückzuführen [...]

Der Dow Jones UBS Subindex Grains (früher DJ AIG) erholte sich inzwischen von den Tiefstständen des vierten Quartals, hält jedoch deutlichen Abstand zum Jahreshoch 2009 aus dem vergangenen Sommer und kommt trotz der überwundenen Diagonale bisher nicht einmal über die Widerstandslinie bei knapp 52,30 (blau) hinaus. Aber auch dieser Weg besäße noch [...]

Das vierte Quartal endete für den DJ UBS Subindex Agrar nur ganz knapp unter dem Jahreshoch aus dem Sommer und war somit nochmals von deutlichen Preissteigerungen geprägt. Die größten Steigerungen verbuchten dabei die Softs, während der Getreidesektor seit Ende Oktober seitwärts läuft. Die erste Woche des neuen Jahres brachte ein frisches [...]

Als der Zucker Future nach der scharfen Rallye im September eine Konsolidierungspause nahm, gingen wir von einer zügigen Richtungsentscheidung über den nächsten Schub oder eine nennenswerte Gegenbewegung aus. In der Realität dauerte die Seitwärtsbewegung jedoch ca. drei Monate und die
anschließende Entscheidung wurde noch mit einer Täuschung auf [...]

Nach dem - technisch auffälligen - Start des Zuckerpreises in der vorletzten Woche legte der Future an der ICE auch in der vergangenen Woche stürmisch zu und notierte mit einem Top bei knapp 27 USc pro US-Pfund (Wochengewinn knapp 9%) auf einem 28-Jahres-Hoch. Laut COT Report waren die Großanleger (Non-
Commercials bzw. Managed Money) an diesem [...]