Unauffällige Performance im Segment, Sojabohnen etwas stärker unter Druck

Wochenergebnisse kaum verändert

Die Sektorperformance lag für die vergangene Woche auf weitgehend unauffälligem Niveau und die gut 2% Gewinn des Zucker Futures blieben klar hinter den Ergebnissen des Energiebereichs zurück, der die Hitliste - abgesehen vom Natural Gas Future - geschlossen anführte. Der Kakao Future (ICE) markierte mit -2,7% das andere Ende der in etwa behaupteten Range und nur der Sojabohnen Future ragte mit einem Verlust von 4,4% deutlicher hervor.



Ernteperspektiven für Getreide bleibt glänzend

Die weltweiten Aussichten für die Getreideernte bleiben hervorragend. Die Nachrichten über neue Rekorde reißen nicht ab und entsprechend gedrückt präsentieren sich die Futures Preise an der CBOT. Am Freitag erhöhte die US Analystenfirma “Informa Economics“ ihre Prognosen für die nationalen Ernteergebnisse bei Sojabohnen und Mais auf Rekordlevels: Für Sojabohnen werden knapp 3,4 Mrd. bushels (ca. 92 Mio. Tonnen) erwartet. Der Future fiel am Freitag zum ersten Mal seit dem ersten Quartal wieder unter 9 USD. Bei Mais sollen nun gut 13,1 Mrd. bushels (knapp 360 Mio. Tonnen) geerntet werden. Diese Schätzungen liegen nun nennenswert über den Prognosen der USDA und deren nächste Veröffentlichung zur US Ernte am Freitag wird mit Spannung erwartet.

Der russische Landwirtschaftsminister hat die offizielle Schätzung zur Getreideernte gerade von 85 Mio. Tonnen auf 90 Mio. Tonnen angehoben. Analysten bewerten die Belastungen durch eine Dürre jedoch nicht so hoch und prognostizieren deshalb sogar 98 Mio. Tonnen. Der Weizen Future an der CBOT notiert nur noch ca. 10 USc über der historisch wichtigen Zone zwischen ca. 410 USc und 430 USc.

Aus Brasilien wird ebenfalls eine Rekordernte für Sojabohnen avisiert, die von gut 57 Mio. Tonnen im letzten Erntejahr auf 63,4 Mio. Tonnen steigen soll. Trotzdem sollen die Exporte im Jahresvergleich etwas schrumpfen, da der argentinische Einbruch in der vergangenen Saison extrem unübliche Exportchancen ermöglicht hatte, was sich in dieser Intensität kaum wiederholen dürfte (s. Grafik).



Financial Community stockt Positionen auf

Aus dem jüngsten COT Report geht hervor, dass die Non-Commercials, Money Manager und Swap Dealer ihre Longs in den Futures für Zucker, Kaffee, und Mais zum Teil kräftig aufbauen (und/oder Shorts reduzieren). So verdoppelte sich die Futuresposition der Non-Commercials im Kaffee (ICE) annähernd und liegt nun bei ca. 20% des Open Interest.



© Manfred Wolter
Commodity Analyst

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart





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