Commodities Weekly: Marktkommentar

Strategie:

Die Rohstoffpreise wurden in den letzten Tagen vom etwas schwächeren US-Dollar und vom politischen Konflikt im Jemen tendenziell nach oben getrieben. Vor allem beim jüngsten Ölpreisanstieg dürfte es sich aber nur um ein Strohfeuer handeln. Der Jemen dürfte die Ölförderung und den Öltransport kaum beeinflussen, die Ölnachfrage entwickelt sich weiter moderat und das Angebot bleibt hoch.


Performance:

Der Konflikt im Jemen hat zuletzt die Ölpreise haussieren lassen und vor allem die energielastigen Rohstoff-Indizes (wie den GSCI) steigen lassen. Dagegen gab US-Erdgas erneut kräftig nach und notiert in der Nähe des Dreijahrestiefs. Der erste Anstieg der Lagerbestände seit 19 Wochen brachte hier die Preise einmal mehr ins Rutschen.


Energie:

In der laufenden Handelswoche kamen geopolitische Themen zurück auf die Agenda. Der Luftangriff Saudi-Arabiens im Jemen dürfte jedoch die aktuelle Versorgungslage nicht gefährden. Zudem steigt die Wahrscheinlichkeit auf eine Einigung des Westens im Atomstreit mit dem Iran, was perspektivisch das globale Ölangebot weiter erhöhen würde.


Edelmetalle:

Die Sitzung der US-Fed in der vergangenen Woche löste eine breite Erholung der Edelmetallpreise aus, die bis heute anhält. So verteuerte sich Gold um 4%, Platin um 5% und Silber sogar um 10%. Abgesehen hiervon sprechen mehrere Faktoren für ein allmähliches Ende der Platinbaisse.


Basismetalle:

Begünstigt durch einen etwas schwächeren US-Dollar zogen die Preise der Basismetalle in der Berichtswoche an. Dabei mussten die Märkte negative Nachrichten aus China verarbeiten. So deuten aktuelle Konjunkturindikatoren auf weiter nachlassende Aktivitäten im Industriesektor. Damit steigt jedoch auch die Hoffnung auf fiskal- und geldpolitische Impulse seitens der Regierung bzw. der Zentralbank. Auf dem Kupfermarkt sorgten starke Regenfälle für einen zeitweiligen Förderstopp in chilenischen Kupferminen, was sich unterstützend auf die Preise auswirkte.


© Dr. Frank Schallenberger
Commodity Analyst

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart



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