Culico Metals Inc. weiterhin mit Potential?

Culico hat die Zahlen per Ende März 2026 vorgelegt: Link.

Ende März hatte Culico Metals weiterhin die 2,4 Millionen Aktien an Americas Gold and Silver (TSX: USA, 8,86 CAD), die per gestern einen Verkaufswert von 21,26 Millionen CAD hatten. Die Cash-Position wurde per 31.03.2026 mit 1,78 Millionen CAD ausgewiesen und hinzu kommt noch die Beteiligung an Kharrouba Copper, die 4,1 Millionen CAD gekostet hat.

Diese Beteiligung wurde nochmals ausgeweitet, allerdings nach dem 31.03.2026. Wie im Bericht zu lesen, hat Culico am 12.05 weitere 4 Millionen Aktien von Kharrouba Copper erworben, für die 500.000 USD (685.500 CAD) bezahlt wurden. Nach diesem Kauf hält Culico 34 Millionen Aktien an der in Marokko tätigen Kupferunternehmung, was 8,50% aller Aktien bedeutet.

Ich habe jetzt den Kaufpreis von der Cash-Position abgezogen und bewerte dafür die Aktienposition in Kharrouba Copper höher.

• Cash: 1,10 Mio. CAD
• USA-Aktien: 21,2 Mio. CAD
• Kharrouba Copper Aktien: 4,78 Mio. CAD

Diese drei Positionen haben einen Wert von 27,08 Millionen CAD, was bei 80,73 Millionen Aktien einen Wert von 0,335 CAD je Aktie ergibt. Culico hat eine neue Vereinbarung für die Rechte am Dumont Projekt unterzeichnet. Im Bericht heißt es:

Zum 31. März 2026 war das Unternehmen Partei einer Vereinbarung über eine Nachzahlung (Tail Payment Agreement), der zufolge es berechtigt war, 15% der Nettoerlöse aus einem Verkauf – oder einem sonstigen Verwertungsereignis – des Dumont-Nickel-Projekts zu erhalten (abzüglich bestimmter vereinbarter Kosten und Abzüge), bis zu einem Höchstbetrag von 30 Mio. US-Dollar.

Nach dem kürzlichen Verkauf des Dumont-Nickel-Projekts – der für das Unternehmen andernfalls zu keinerlei Erlösen geführt hätte – erklärte sich der Erwerber dieser Vermögenswerte bereit, eine neue Nachzahlungsvereinbarung zu schließen.

Im Rahmen dieser Vereinbarung hat das Unternehmen Anspruch auf eine Zahlung in Höhe von 30 Mio. US-Dollar (abzüglich bestimmter steuerlicher Abzüge), sobald der Erwerber im Zuge eines Verkaufs – oder eines sonstigen Verwertungsereignisses – des Dumont-Nickel-Projekts eine Rendite in Höhe des Dreifachen seines investierten Kapitals erzielt hat. Diese Vereinbarung datiert vom 28. April 2026.

Hier habe ich mich umgehend an das Unternehmen gewendet, um Hintergründe zu erfahren. Wie ich mir schon fast gedacht habe, hat Waterton das Projekt für einen sehr günstigen Preis (unterhalb derer Kosten) an Kinterra verkauft. Die beiden Firmen sind nicht direkt miteinander verknüpft, doch die Gründer von Kinterra kommen von Waterton.

Somit war es gut, dass Culico diese neue Vereinbarung hat treffen können. Somit hat Culico weiterhin das Potenzial auf:

• bis zu 30 Millionen USD (ca. 41 Millionen CAD, bzw. 0,50 CAD je Aktie) Zahlung aus dem Dumont Projekt.
• Die Lithium-Royalties der Firma in Australien
• Eine komplette Neuausrichtung


Fazit:

Die Aktie wird mittlerweile mit einem Aufschlag zu den Beteiligungswerten gehandelt. Der größte Teil des Vermögens stellen weiterhin die Aktien an Americas Gold and Silver dar, hinzu kommt noch etwas Cash und die Aktienbeteiligung an der marokkanischen Kupferfirma. Nachdem Waterton das Dumont Projekt an Kinterra verkauft hat, wird es dafür Gründe geben. Waterton ist gewieft, wenn es um solche Deals geht und es ist gut, dass Culico sich die Chance auf die 30 Millionen USD bewahren konnte.

Ich rechne weiterhin damit, dass sich Culico zu gegebener Zeit neu ausrichten wird, und das möchte ich nicht verpassen.



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"



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