Die rot-gepunktete Linie ist die Saisonalität der letzten drei Jahre und die grünen Pfeile zeigen den Verlauf des Spreads an. Sie sehen einen engen Zusammenhang für dieses Spread. Der rote Pfeil zeigt nun den zukünftigen Verlauf an, welche lang genug ist, um dort eine Position aufzubauen.
Der nächste Chart ist auch wieder eine Spread Position aus den Fleischmärkten. Nur diesmal sind es die Lean Hogs unter sich.
Auch hier erkennen wir, wie der Spread sich in Richtung der Saisonalität bewegt. Da wir im Spread Trading nur dann Gewinne aufbauen können, wenn der Spread sich von unten links nach oben rechts bewegt, geben die grünen Pfeile die besten Einstiege an.
Doch nicht immer ist das Spread Trading ein Wunschkonzert. Der folgende Chart - ebenfalls eine Spread Position aus dem August - zeigt die Gefahr auf, wenn man sich zu 100 Prozent auf die Vorgaben der Saisonalität verlässt.
Weizen Dezember gegen Corn Dezember
Ab Ende Juni zeigt die Saisonalität bis zum Oktober klar nach oben und der Spread begann auch sich in diese Richtung zu entwickeln. Doch knapp einen Monat später fällt dieser Spread wie ein Stein in die Tiefe. Was war passiert?
Die Idee dieses Spreads ist, dass sich der Weizen schneller nach oben entwickelt als der Mais oder langsamer nach unten fällt als Mais. Dies funktionierte über die letzten 20 Jahren mehr als gut, doch dieses mal traten zwei Sondereffekte mit auf:
• 1. Rekordernten weltweit und • 2. eine stark fallende Exportnachfrage nach Weizen
Der Weizen ist also klar im Abwärtstrend und macht diese Bewegung schneller als Mais. Im Spread-Chart sehen wir das Ergebnis - er geht ins Minus!
Zusammenfassung:
Es ist wichtig, die Saisonalität zu beachten und Positionen wenn es geht, nur in diese Richtung aufzubauen. Ausnahmen sind sehr selten und auf der einen Seite Fundamental oder technisch Begründet. Gerade als Einsteiger ist es aber nicht ratsam, gegen die Saisonalität zu handeln.
Handeln Sie nie ohne Risikomanagement - egal wie oft der Spread in den letzten Jahren ins Plus lief und eine Trefferquote von mehr als 97 Prozent aufweist. Denn die aktuelle Situation ist neu und so noch nie in der Vergangenheit aufgetreten - sie war halt nur so ähnlich - nicht mehr.
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