Wie Abbildung 3 verdeutlicht, ist die Stimmung in Bezug auf den Kaffeemarkt nach wie vor gedämpft. Die Nettopositionierung von Anlegern in Kaffee-Futures liegt bei -56.943 Kontrakten und ist damit mehr als eine Standardabweichung unter den Fünf-Jahres-Durchschnitt gerutscht. Dies unterstreicht, wie groß der Pessimismus hinsichtlich des Kaffeemarkts ist.
Quelle: Bloomberg, WisdomTree. CFTC: Commodity Futures Trading Commission. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Maßstab für zukünftige Ergebnisse und der Wert von Anlagen kann fallen. Sie können nicht direkt in einen Index investieren.
Aus technischer Sicht liegen die Kaffeepreise des vergangenen Jahres 9% unter ihrem gleitenden Durchschnitt über 200 Tage, einem in Abbildung 4 dargestellten äußerst starken Indikator für eine Baissephase.
Quelle: Bloomberg, WisdomTree. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Maßstab für zukünftige Ergebnisse und der Wert von Anlagen kann fallen. Sie können nicht direkt in einen Index investieren.
Fazit:
Beim Ausblick für die Kaffeepreise überwiegen für uns nach wie vor die Abwärtsrisiken, solange wetterbedingte Lieferschwierigkeiten ausbleiben. Kaffee wird allerdings zu einem deutlichen Abschlag gehandelt und etwaige wetterbedingte Lieferausfälle könnten eine Erholung der Kaffeepreise unterstützen, wenn so wie Ende September 2018 eine schnelle Eindeckung von Short-Positionen erfolgt.
© Nitesh Shah, Director Research
WisdomTree Issuer PLC
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