• Als der Zucker Future nach der scharfen Rallye im September eine Konsolidierungspause nahm, gingen wir von einer zügigen Richtungsentscheidung über den nächsten Schub oder eine nennenswerte Gegenbewegung aus. In der Realität dauerte die Seitwärtsbewegung jedoch ca. drei Monate und die anschließende Entscheidung wurde noch mit einer Täuschung auf der anderen Seite eingeleitet. Ohne ein belastendes Rebreak unter die flache (blaue) Trendlinie bei ca. 24 USc sollten die nächsten Ziele - trendfolgend long - auf der Oberseite bei 26,40 USc (grün) und später jenseits der 30 USc liegen.
• Auf der anderen Seite wäre große Vorsicht geboten, wenn die steil steigende Trendlinie (grün) wider Erwarten per weekly Close unterschritten wird. Ein gigantischer false break auf der Oberseite würde die Bullen insbesondere nach einer mehrmonatigen Vorbereitung besonders gründlich für längere Zeit vertreiben. In diesem Fall rechnen wir mindestens mit dem ernsthaften Test der nächsten flachen Trendlinie (blau) bei gut 19 USc.
• Indikatorenseitig steht der weekly MACD vor einem bullishen Schnitt, während der RSI schon wieder an der überkauften Zone notiert und der Kurs schon wieder das obere Bollinger Band verlassen hat. Die Konstellation Ende Juli sollte jedoch zeigen, zu welchen Bewegungen der Kurs in einer vergleichbaren Indikatorensituation noch fähig ist. Darüber hinaus sprechen die (hier nicht sichtbaren) Umsätze im nachfolgenden Märzkontrakt für substanzielle Interessen.
• Fazit: Trotz erster Überhitzungssignale bei den Indikatoren trauen wir dem Zucker Future nach diesem trickreichen Start weitere Gewinne zu, solange die bullishe Dynamik des steil steigenden Kanals besteht. Aufgrund des erreichten absoluten Niveaus bietet sich jedoch ein trailing Stop oder z.B. ein “parabolic“ System an, um in einem Produkt mit historisch scharfen Trendwenden möglichst nicht (lange) auf dem falschen Fuß erwischt zu werden.
© Manfred Wolter
Commodity Analyst
Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart
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