Achim Wittmann (LBBW)

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Basismetalle: Preise in der Konsolidierungsphase

Gemessen am Index der London Metal Exchange (LME) bewegen sich die Basismetallpreise derzeit in etwa auf dem Niveau zu Jahresbeginn. Bei der Betrachtung der einzelnen Metalle ergibt sich jedoch ein sehr differenziertes Bild. So ist der Nickelpreis, getrieben durch den Exportstopp indonesischer Nickelerze, seit Jahresanfang um rund 29% gestiegen. Am [...]

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22.09.2014

Rubrik: Analysen
Kupfer - Neue Prognosen über die Kapazitätsentwicklungen

Die weltweite Minenkapazitäten würden dann von 21,0 Mio. Tonnen im Jahr 2013 auf 27,5 Mio. Tonnen im Jahr 2017 steigen. In den letzten zehn Jahren betrug das durchschnittliche jährliche Wachstum 3,2% bzw. 0,5 Mio. Tonnen. Gegenüber der letzten Prognose hat die ICSG die Zahlen aufgrund zum Teil signifikanter Verzögerungen einzelner Projekte [...]

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11.08.2014

Rubrik: Analysen
Nickel - Ist die Rallye zu Ende?

Mit Beginn des indonesischen Exportstopps für Nickelerze Mitte Januar 2014 sind die Nickelnotierungen rasant gestiegen. Ihren bisherigen Jahreshöchststand erreichten die Preise mit 20.955 USD/t Mitte Mai. Danach schloss sich eine Konsolidierungsphase an, die die Notierungen auf ihren aktuellen Stand von 18.436 USD/t führte. Damit notiert LME-Nickel [...]

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04.08.2014

Rubrik: Analysen
Zink auf 3-Jahreshoch

Mitte Juni sind die Zinknotierungen aus ihrem volatilen Seitwärtstrend nach oben ausgebrochen. Aktuell bewegen sie sich auf einem Niveau, das zuletzt vor drei Jahren erreicht wurde. Im Vergleich zum Jahresbeginn notiert LME-Zink damit gegenwärtig 11,9% höher. Der Jahresdurchschnittskurs liegt aktuell bei 2.069 USD/t. Hintergrund des deutlichen [...]

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21.07.2014

Rubrik: Analysen
Basismetalle: Halbjahresbilanz mit leichtem Plus

Hält das indonesische Exportverbot an, könnte es ab der zweiten Jahreshälfte jedoch zu einer merklichen Verknappung des Angebotes kommen. Dieses Szenario dürfte der Markt derzeit mit Blick auf den starken Preisanstieg ein Stück weit vorweggenommen haben. Wir rechnen daher zunächst mit einer Konsolidierung der Notierungen auf dem gegenwärtigen [...]

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07.07.2014

Rubrik: Analysen
Kupfer: Preiserholung nach Mehrjahrestief

Eine überraschend robuste Nachfrage, einhergehend mit rückläufigen Lagerbeständen läutete im Folgenden die Preiserholung ein. Derzeit sorgen Untersuchungen, inwieweit Lagerbestände im chinesischen Frachthafen Qingdao mehrfach zur Besicherung von Krediten verwendet wurden, für neue Unruhe an den Märkten. Seit Jahresbeginn ist der Kupferpreis an der [...]

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30.06.2014

Rubrik: Analysen
Kupferpreis erholt sich

Die Basismetalle beendeten die Berichtswoche im Durchschnitt mit einem kleinen Plus. Während der festere US-Dollar belastete, gab es positive Impulse aus China. So zeigte der vorläufige Einkaufsmanagerindex für Mai überraschenderweise eine deutliche Belebung im Industriesektor an. Im bisherigen Jahresverlauf sind die Basismetallnotierungen [...]

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26.05.2014

Rubrik: Analysen
Commodities Weekly: Marktkommentar

Nach dem Jahreshoch im DJUBS Index (Spot) Ende April bei über 440 Punkten schalteten die Rohstoffmärkte zunächst auf Konsolidierung. Diese könnte durchaus noch einige Zeit anhalten, da sich einige gegenläufige Effekte auf Gesamtmarktebene gerade neutralisieren könnten. So besteht bei den meisten Basismetallen weiterhin Nachholpotenzial. Dagegen [...]

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16.05.2014

Rubrik: Analysen
Basismetalle: Rückläufige Metallpreise im bisherigen Jahresverlauf

Aus Indonesien gibt es derzeit keine Anzeichen, dass das verhängte Exportverbot für Nickelerze gelockert wird. China als wichtigster Abnehmer der Nickelerze vermeldete für den Monat März einen Rückgang seiner gesamten Erzimportmengen um 59%. Auch in der Ukrainekrise gibt es noch keine deutlichen Indikationen für eine Entspannung, was die Sorge [...]

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03.05.2014

Rubrik: Analysen
Basismetalle: Neue Prognosen der Study Groups

Nach Angaben der ICSG ergab sich im letzten Jahr auf dem Kupfermarkt ein Angebotsdefizit von 282 Tsd. Tonnen. Bei Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen Mitte März war noch von einem Defizit von 193 Tsd. Tonnen die Rede. Eine stärker als noch zum Jahresanfang erwartete Nachfrage einerseits sowie die geringere Auslastung der Kupferhütten auf der [...]

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07.04.2014

Rubrik: Analysen
Commodities Weekly: Marktkommentar

In den vergangenen Tagen gerieten die Metallpreise erneut unter Druck. Neben den nach wie vor den Markt bestimmenden Sorgen um die chinesische Wirtschaft, gesellten sich eine stärkere US-Währung, sowie Aussagen der Fed zu einer möglichen Leitzinserhöhung im nächsten Jahr. Die International Study Groups berichteten in dieser Woche über [...]

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21.03.2014

Rubrik: Analysen
Kupferpreis fällt auf 4-Jahrestief

Der Kupferpreis ist mit 6.440 USD/t auf den niedrigsten Stand seit Juli 2010 gefallen. Seit Jahresbeginn haben die Notierungen um 12,7% nachgegeben. Im Vergleich zu den anderen Basismetallen, die gemessen am LME-Index im bisherigen Jahresverlauf ein Minus von 8,1% aufweisen, stellt dies einen deutlich überproportionalen Rückgang dar. China ist mit [...]

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17.03.2014

Rubrik: Analysen