Technische Situation bei LMEX, Aluminium und Kupfer

07.12.2009  |  Manfred Wolter (LBBW)

Industriemetallindex LMEX erreicht Plateauphase

Die Konsolidierung hat knapp drei Monate gedauert, aber Ende Oktober "drückte" die Trendunterstützung (grün) aus verbundenen Zwischenhochs seit dem Frühjahr den LMEX über den 100er weekly SMA. Inzwischen sind auch die Tiefstkurse der Plateauphase seit dem zweiten Quartal 2006 überwunden. Trotz des nahen 200er weekly SMAs, der Horizontalen bei 3.380 und 3.750 Punkten sowie teilweise divergenten Oszillatoren ist die Fortsetzung des Aufwärtstrends wahrscheinlich, solange die grüne Trendlinie nicht per weekly Close durchbrochen wird. Die "Treppen" des Kursanstiegs liegen bei ca. 3.000, 2.750 und 2.560 Punkten. Die Range des verbleibenden Mini-Dreiecks entspricht inzwischen dem Handelsbereich einer Woche und die Entscheidung über die Ausgangsseite sollte noch in diesem Jahr fallen.



Aluminium Future springt zum zweiten Mal

Vergleicht man die Chart Proportionen des Aluminium Futures (LME) mit denen des übergeordneten LMEX Subindex’, so spielt sich die Aluminium Rallye bisher in einem überschaubaren Rahmen ab. Mit dem Sprung der vergangenen Woche könnte sich der Kurs jedoch mindestens vorübergehend als relativer Outperformer zeigen: Nach dem false break des Sommers besäße ein weiteres Wochenclose innerhalb der breiten Schiebezone des Jahres 2006 Signalwirkung für die Bullen (nächstes größeres Ziel bei knapp 2.400 USD). Trotzdem sollten knapp unter 1.980 USD Stopps positioniert werden, da eine weitere Falle nicht ausgeschlossen werden kann und hier die steigende Trendunterstützung verläuft. Die nächsten Unterstützungen liegen dann bei knapp 1.900 USD und ca. 1.800 USD.



Kupferpreis nimmt eine Hürde nach der anderen

Nimmt man den Preis vom Jahreswechsel 2007/2008 als Messlatte, so hat der Kupferpreis (LME cash) sowohl den Aluminiumpreis als auch den LMEX-Index deutlich überflügelt. Inzwischen liegt auch der Sprung über den 200er SMA (blau) vor und die nächsten Hürden warten bei knapp 7.200 USD und bei knapp 8.000 USD. Die Fortschritte der wichtigen Komponenten Kupfer und Aluminium sind auch ein wichtiger Grund, dem LMEX trotz vielfacher Hürden noch weitere Gewinne zuzutrauen. Umgekehrt sollten auch eventuelle Brüche der steigenden Diagonale im Auge bleiben (im Kupferchart aktuell bei knapp 6.800 USD), denn die Kombination aus Alter und scharfer Steigung sorgt für eine erhebliche Signalwirkung. Die nachfolgenden Unterstützungen im Kupferchart liegen bei ca. 6.300 USD und ca. 5.900 USD.







Übersicht: Lagerbestände Energie & Metalle







© Manfred Wolter
Commodity Analyst

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart





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