Sojabohnen fallen unter Trendunterstützung

15.09.2009  |  Manfred Wolter (LBBW)

• Im Juni dieses Jahres erreichte der Sojabohnen Future die Widerstände des alten Unterstützungsniveaus vom dritten Quartal 2008 und in diesem Chart wurde nur deshalb der "c2" endlos Kontrakt gewählt, da der aktuelle "c1" Kontrakt (September) heute zum letzten Mal gehandelt wird. Die Niveaus unterscheiden sich, aber die Trends und - noch wichtiger - die Trendbrüche gleichen einander.

• Nachdem die Erholung Ende August nicht einmal mehr zur Rückkehr an die Widerstandslinie aus fallenden Tops seit Juni reichte, brach nachfolgend die Unterstützung aus steigenden Zwischentiefs seit dem vergangenen Dezember. Damit überwiegen die charttechnischen Belastungen, aber sowohl die Bollinger Bands als auch historische (absolute) Unterstützungen sollten den weiteren Preisverfall bremsen. Ein weiteres wichtiges Argument ist hier nicht erkennbar - die unübliche Backwardation von teilweise weit über 100 USc wurde auf aktuellem Niveau abgebaut und damit sollte z.B. der Druck aus neu aufgesetzten Spread Trades nachlassen.



• Indikatorenseitig läuft der weekly MACD nach bearishem Schnitt belastend abwärts und der RSI besäße in Trendrichtung ebenfalls weiteren Raum bis zum Beginn der überverkauften Zone. Lediglich die schnelleren Slow Stochastics tauchten bereits auf ein extrem niedriges Niveau ab.


• Fazit: Charttechnisch und seitens mehrerer Indikatoren überwiegen kurzfristig die Belastungen, aber sowohl historische Kursmarken als auch die Terminkurve sprechen nach Verlusten von 25% binnen drei Monaten gegen eine Fortsetzung des Kursverfalls mit derselben Geschwindigkeit. Sollte allerdings - wider Erwarten - auch die Horizontale bei 760 USc unterschritten werden, so droht ein weiterer Rutsch auf die verbundenen Zwischentiefs seit 2002 (aktuell etwa bei 640 USc).


© Manfred Wolter
Commodity Analyst

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart





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