Nickel - "Nickel is back"

18.08.2009  |  Gabor Vogel (DZ Bank)

Die weltweite Nickelnachfrage belief sich zwischen Januar und Mai 2009 auf 98,5 Tsd. Tonnen, was zwar immer noch 22% unter dem Vorjahreswert - jedoch deutlich über den Jahresanfangswerten - liegt. Im Vormonatsvergleich wurde eine Steigerung von 2,8 Tsd. Tonnen verbucht.



Auf der Nachfrageseite läuft vor allem die chinesische Edelstahlproduktion, die überwiegend Nickel benötigt, wieder stark an. Aber auch in Europa, den USA und Japan scheinen sich erste Erholungstendenzen bemerkbar zu machen. Der Wideraufstockungsprozess hat mittlerweile eingesetzt, und beginnt mit voller Stärke auf die Nickelnotierungen zu wirken.

Sumitomo Metal Mining Company, der größte japanische Nickelproduzent, erwartet eine drastische Nachfrageaufhellung, die im Oktober an Fahrt gewinnen sollte. Das Unternehmen trifft bereits mit geplanten Produktionserweiterungen von bis zu 40% erste Vorbereitungen auf die bald steigende japanische Nickelnachfrage.



Seit Jahresbeginn ist Nickel um >70% gestiegen. Dieses Preisniveau spornt natürlich erste Produzenten an, mehr zu produzieren. Entscheidend bleibt, wie sich die chinesische "Pig-Iron"-Produktion verhält, die allmählich wieder profitabel wird. Der aktuelle Nickelpreis von 20.250 USD/Tonne preist eine konjunkturelle Erholung bereits ein.

Im Falle eines konjunkturellen Rücksetzers ("W-Formation") könnte eine spürbare Korrektur folgen. Sollte sich die derzeit sehr positive Stimmung jedoch in eine sich weiter verbessernde Nachfragelage übersetzen, die über reine Lagerbestandsaufstockungen hinausgehen - womit wir rechnen -, dann wird Nickel mit Blick auf 2010 die "22.000 USD/Tonne-Marke" in Angriff nehmen.



© Gabor Vogel, MBA
Senior-Rohstoffanalyst, DZ BANK AG