KW 27 /2009: Rohstoffanalysen - COT Report

30.06.2009  |  Mike C. Kock (Artex Swiss)

Gold - Benzin - Kupfer - Getreide - Fleisch - Kaffee - Orangensaft - Cocoa

Markt-Gerüchte / Markt-Fakten


Corn – Mais

Die Händler warten auf den USDA Bericht. Es wird damit gerechnet, dass die letzte Vorhersage vom März weiter gesenkt wird. Am Freitag kauften die Fonds knapp 4.000 Kontrakte.

Brasilien - der viertgrößte Exporteur - leidet aktuell unter der Dürre. Diese beeinflusst wiederum die Aussaat von Mais! Sollte diese Trockenheit weiter anhalten, dann ist mit einem Ernteverlust von rund 28 Prozent zu rechnen.


Wheat

Das warme und vor allem trockene Wetter wird die Winterweizen-Ernte weiter voran bringen. Die Fonds kauften rund 2.000 neue Kontrakte. So viel der Weizen die vierte Woche hintereinander! Auch hier werden die USDA Zahlen vom Dienstag sehnsüchtig erwartet!


Sojabohnen

Hier ist immer noch die Backwardation am wirken! Die Kontrakte der alte Ernte tendierten höher in der letzten Woche und die neue Ernte ging leicht nach unten. Der aktuelle physische Bedarf ist immer noch sehr hoch und dient als Treibkraft für neue Rekordhöhen. Dies trifft auch auf das Sojamehl zu!

Spread Trader waren wieder aktiv. Sie kauften den Juli und verkauften den November. Doch dieser November Kontrakt hat es in sich! Bleiben die Zahlen weiter so negativ, dann wird auch die neue Ernte stark unter Kaufdruck geraten.

Bei der neuen Ernte sind zwei Aspekte wichtig. Die guten Wetterbedingungen ermöglichen eine Verlängerung der Aussaat und damit eine positive Korrektur der neuen USDA Zahlen in dieser Woche!


Vieh

Die Preise sinken weiter vor Angst dass das schlachtreife Vieh nicht verkauft werden kann


Crude Oil

Einer der Gründe für die tieferen Rohölpreise sind nach Berichten in Nigeria zu sehen. Die Regierung bot eine Waffenruhe und ein Amnestie Programm für die Rebellen an.


COT Report

Die Liste der Käufe ist heute besonders lang und interessant! An aller erste Stelle steht der S&P500 Kontrakt. Hier haben die Commercials ihre Shortposition weiter stark minimiert. Noch einmal so eine Woche und sie sind fast Netto-long! Ganz unten Gold, was auch wieder in den Vordergrund rückt.

Ansonsten ist die Palette weit gestreut - Getreidemärkte (Corn, Sojamehl und Wheat) - verschiedene Softs (Cocoa, Kaffee, Orangensaft, Baumwolle) - Metallmärkte (Kupfer und Gold) und das Benzin.








Auf der Verkaufsliste sind nur zwei Märkte zu sehen - beides Fleischmärkte



Live und Feeder Cattle! Hier geht die Angst umher, dass die Züchter ihr gemästetes Vieh nicht verkaufen können, da die Nachfrage stark eingebrochen ist.

Fangen wir mit den Fleischmärkten an!


Live Cattle



Aktuell kämpft der Markt mit der 84er Marke, doch die wichtige Unterstützung bei 80,50 wird wohl getestet werden. Die Saisonalität zeigt klar nach oben, doch die wirtschaftliche Lage in den USA verdirbt vielen den Appetit auf Grillpartys.

Fazit: Es hängt alles an der Nachfrage - sollte diese wieder steigen, dann steigt auch der Kurs. Für die Züchter ist es verdammt schwer - niedrige Verkaufspreise und hohe Futterkosten auf der anderen Seite wird dazu führen, dass viele Züchter mit angezogener Handbremse arbeiten.


Feeder Cattle



Die Commercials sind fast aus dem Markt. Der Markt will nach oben und hat nicht nur die 104 im Visier. Doch für diese Woche wird es wohl erst einmal wieder Richtung Süden gehen in den Bereich zwischen 94 - 96.

Fazit: Der Markt ist immer noch bullish, doch dafür muss er die 102 durchbrechen!






Weizen



Kurzfristig und mittelfristig wird der Weizen steigen. In dieser Woche wird es gute Kaufgelegenheiten geben. Wichtig sind die USDA Zahlen vom Dienstag! Die Commercials haben ihre Longposition mit rund 6.000 Kontrakten weiter ausgebaut.

Fazit: Der Markt ist Bullish!


Mais



Hier sieht es nicht so rosig aus. Die wichtige Marke von 400 Cents ist hart umkämpft. Zwar haben die Commercials ihre Shortposition weiter minimiert, doch dies könnte nur ein kleines Spiel mit den USDA Bericht sein. Ich glaube, dass die Commercials den Preis bis zum Widerstand 470 treiben wollen. Insgesamt zeigt aber die Saisonalität nach unten.


Sojamehl



Achten Sie einfach auf die Saisonalität - der Markt bewegt sich fast 1 zu 1 nach dieser Vorgabe! So haben wir aktuell das erste Top ausgebildet und nun erwarte ich das zweite Top. Danach geht es ganz klar in Richtung Süden. Der Trend sollte bis Oktober anhalten.
Aktuell ist aber eine Backwardation anzutreffen - damit könnte der bearische Ausblick nach hinten verschoben werden!

Fazit: Kurzfristig bullish - langfristig bearish!






Cocoa



Der Markt pendelt um die 2.500 US Dollar Marke herum und hat nun in beide Richtungen Platz. Nach oben hin bis zu den 2.850 US$ und nach unten hin auf die 2.280er Marke. Die Fonds - als Trendfolger - werden bei dieser Seitwärtsbewegung kaum neue Positionen aufbauen und versuchen die Commercials wieder den Preis leicht nach oben zu drücken. Nur ab der 2.700er Marke sichern sie sich das Preisniveau wieder verstärkt ab.

Fazit: Longposition bei Preisen unter 2.400 US$ und Shortpositionen bei Preisen über 2.800 US$ - doch alles nur kurzfristig!


Kaffee - New York



Der Kaffee folgt ganz klar der Saisonalität! Doch zu seinem Glück befindet er sich in einer Unterstützungszone. Die 114 stehen zwar auf der Liste, doch da die bearishe Saisonalität bald vorbei ist, kann es auch seitwärts gehen.

Fazit: Der Markt ist bearish, doch wird er nicht mehr so leicht weiter fallen.


Orangensaft



Vier Wochen ging es klar nach unten und damit wurde das Tief der Saisonalität erreicht. Der erste Aufwärtsschwung steht vor der Tür und könnte bis in die Zone zwischen 87 und 93 kommen. Bei Kursen über 93 steigen auch die Fonds wieder verstärkt in den Markt ein. Luft nach unten ist aber auch noch. Doch bei Kursen um die 72 sollte ein stabiler Boden gefunden sein.

Fazit: Bullish!






Benzin - RB



Der Kampf geht weiter! Aktuell wird es aber kurzfristig leicht nach oben gehen. Interessant wird die Saisonalität werden, denn diese zeigt klar nach unten - ab nächste Woche. Bis Dezember wäre dann der Drops gelutscht! Da der aktuelle Aufwärtstrend schon sehr lange besteht, haben sich die Marktteilnehmer entsprechend positioniert. Die Fonds werden ihre Position mit weiteren fallenden Kursen minimieren und ausbauen, wenn die alte Trendrichtung wieder aufgenommen wird. Dagegen besteht für die Commercials kein Handlungsbedarf, sie sichern sich nur ihre Preise ab! Fundamental ist der Markt gesund und es sind keine Engpässe zu sehen.

Fazit: langfristig bearish


Gold



Diese Woche wird Gold weiter steigen, doch über die 992 US$ pro Unze wird es nicht reichen. Mittelfristig wird das Gold nach weiter fallen unter die 900er Marke. Erst danach und wenn der August erreicht wurde, sehe ich das Gold stark genug, alte Rekordhöhen zu durchbrechen!

Fazit: Bis August bearish!


Kupfer



Der letzte Markt für heute ist das Kupfer. Die Commercials waren in der letzten Woche die Bullen im Markt. Doch diese Kaufaktivität hat eine sehr enge Korrelation zu der Saisonalität und stellt damit keine Besonderheit dar. Ab Ende Juli fällt die Saisonalität bis Dezember und ich glaube, dass der Kupfermarkt sich davon nicht lösen kann.

Fazit: kurzfristig bullish - langfristig bearish!

Viel Erfolg für diese Woche beim Trading!


© Mike C. Kock
www.Mike-Kock.de