Commodities Weekly: Marktkommentar vom 30.09.16

Strategie

Nachdem in der Vorwoche einmal mehr die Geldpolitik im Mittelpunkt des Interesses stand, konzentrierte man sich an den Rohstoffmärkten zuletzt wieder auf rohstoffspezifische Themen - allen voran das außerordentliche OPEC-Meeting in Algier. Die späte Einigung auf eine Förderkürzung hievte die Ölpreise nach oben. Die Gewinne hielten sich jedoch in Grenzen, da doch einige Zweifel über die Konkretisierung und Umsetzung bleiben.


Performance

Die höheren Preise von WTI und Brent konnten sich trotz hoher Gewichtung nicht auf Indexebene manifestieren, weil etwa Natural Gas und Edelmetalle Verluste aufwiesen. Per Saldo traten die breiten Long-Indizes - wie auch das LBBW Pendant Top Ten - im Wochenvergleich auf der Stelle.


Energie

Endlich einmal eine Woche, in der die wöchentlichen EIA-Daten in den Hintergrund gerückt werden - dennoch sei angemerkt, dass die landesweiten Rohöllagerbestände entgegen den Erwartungen erneut rückläufig waren.


Edelmetalle

Seit Anfang Juli und damit seit rund drei Monaten bewegt sich der Goldpreis in einer engen Spanne zwischen rund 1.310 USD und 1.360 USD. Für das vierte Quartal erwarten wir eine allmähliche Tendenz zum oberen Rand dieser Bandbreite. Die niedrige Volatilität sollte jedoch nicht darüber hinwegtäuschen, dass im gegenwärtigen Umfeld viele Problemfelder das Potenzial haben, die Preise zu beeinflussen.


Basismetalle

Der Anstieg des Rohölpreises sowie gute Konjunkturdaten aus China sorgten auf den Basismetallmärkten für positive Impulse. Sehr volatil zeigt sich gegenwärtig der Nickelpreis. Dies hängt mit der Frage zusammen, wie sich die drohenden Minenschließungen auf den Philippinen letztendlich auf das weltweite Angebot an Nickelerzen auswirken.


© Frank Klumpp, CFA
Commodity Research

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart



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