Kaffee, Kakao - das Frühstück wird nicht billiger

25.04.2007  |  Eugen Weinberg

Die Arabica-Exporte sind in den ersten Monaten Oktober-Februar des Erntejahres 2006/07 um 16% und die Robusta-Exporte sogar um knapp 27% gestiegen. Dies deutet aus unserer Sicht auch auf eine sehr robuste Nachfrage weltweit hin.



So erwarten wir z.B., dass sich die Nachfrage aus Deutschland, dem drittgrößten Kaffeeverbraucher der Welt, nach dem knapp 20%-igen Einbruch im Jahre 2005 in diesem Jahr wieder stark erholen wird und glauben, dass die Kaffeepreise weiterhin im langfristigen Aufwärtstrend bleiben werden. Im Vergleich zu Robusta erwarten wir bei Arabica eine bessere Kursentwicklung.





Mittelfristig sprechen zwar die ungünstigen Ernte-Erwartungen an der Elfenbeinküste und in Ghana, zwei der wichtigsten kakaoproduzierenden Regionen, für einen festen Kakaopreis. Jedoch sehen wir dies aktuell als ausreichend eskomptiert an. Außerdem sind die Lagerbestände derzeit relativ hoch, so dass keine unmittelbaren Lieferausfälle zu befürchten sind. Die Netto-Long Positionen der Großanleger sind dagegen aktuell hoch, darin sehen wir zusätzliche Preisrisiken.





© Eugen Weinberg
Senior Commodity Analyst

Quelle: "Rohstoffe kompakt", Commerzbank AG






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