Rohstoffanalyse - COT Report

22.07.2009  |  Mike C. Kock (Artex Swiss)

Markt-Gerüchte / Markt-Fakten

Gold - Öl - US Dollar

Höhere Ölpreise und ein schwacher US Dollar ließen das Gold wieder einmal nach oben gehen. Diesmal wurde sogar ein fünf-Wochen Hoch erreicht. Die Angst vor der Inflation ist mehr als real und Gold ist offensichtlich die beste Absicherung davor.

Warum der US Dollar gefallen ist, liegt mehr in den Ängsten vor den kommenden Veröffentlichungen der neuen Wirtschaftszahlen. Es wird vermutet, dass der Konjunkturrückgang sich weiter entspannt. Damit wird der US Dollar nicht mehr als “sicherer“ Hafen angesehen.

Wenn der US Dollar weiter fallen sollte - dann wird damit das Gold auch weiter steigen. Ab August zeigt die Saisonalität eindeutig auf diesen verlauf hin! Im Gold sind aktuell Kursziele von 1250 US$ anvisiert. Auch ich sehe diese Kurshöhen für den kommenden Januar 2010 als realistisch an. Dazu in der nächsten Wochen mehr.


Corn - Mais

Ideales Wetter und optimistische Aussichten brachten Corn dazu, weiter nach unten zu gehen. Die Probleme bei den Schweinezüchtern - Betriebskosten höher als die Verkaufserlöse - ließen auch die Nachfrage nach Mais als Futtermittel einbrechen. Die Züchter reduzierten ihre Herden um ca. 30 Prozent.


Weizen

Die Fonds werden langsam gezwungen, Ihre Shortpositionen eindecken zu müssen. Diese Aktionen ließen den Weizen leicht nach oben gehen. Da zur Zeit immer noch die Exportnachfrage den Zahlen vom letzten Jahr hinterher laufen, kann auch hier ein schwacher US Dollar positive Signale aussenden.


Sojabohnen

Gutes Wetter und neue Exportnachfragen aus China bestimmten in der letzten Woche den Sojamarkt. Doch dies ist für diese Zeit alles normal, wer einen Blick auf die Saisonalität wirft, erkennt diese typischen saisonalen Muster.


COT Report

Sehen wir uns zuerst wieder den Einkaufszettel der Commercials an!



Heizöl und Benzin stehen ganz oben, doch interessanter sind neben den Getreidemärkten diesmal die Metallmärkte. Platin, Palladium und Silber finden wir wieder. Achten Sie in den nächsten Wochen auf Kaffee, hier bauen die Commercials langsam eine netto - Longposition auf.


Auf der Verkaufsliste finden wir folgende Werte!



Hier ragen zwei Märkte heraus - Lean Hogs und Natural Gas. In beiden Märkten sind schon lange bullishe Kaufsignale gewesen. Nun fangen die Commercials an, ihre Positionen langsam wieder abzubauen. Doch dies erfolgt erst dann, wenn die Fonds in die bullishe Trendrichtung eingestiegen sind und somit die Preise weiter nach oben treiben.






Heizöl - HO



Der Trendwechsel ist schon lange erfolgt, auch wenn wir aktuell kurzfristig einen Abwärtstrend haben. Wenn die Unterstützung bei 1.4871 hält, dann sollten sich die Preise in einer Range zwischen 1.4871 und 1,9159 bewegen. Höhere Kursgewinne sind sehr unwahrscheinlich. Die Saisonalität zeigt erst ab Februar wieder nach oben und auch die Käufe der Commercials aus der letzten Woche waren noch keine klare Unterstützung. Diese sollte erst bei Kursen um die 1.3500 erfolgen.

Fazit: Kursbewegungen in der Range - Tendenz fallend


Benzin - RB



Auch hier fand der Kurs eine Unterstützung in der letzten Woche. Diese liegt bei 1,6010! Nun kommt es darauf an, ein weiteres Signal zu senden und den Gleitenden Durchschnitt zu durchbrechen. Doch das Kursziel schon bei 2.1100 zu sehen ist sehr optimistisch.

Fazit: Bullish - Kursziel um die 2.000!


Softs - Orangensaft



Der gelbe Saft ist nun an eine Zone heran gekommen, wo wieder mit einer Gegenbewegung zu rechnen ist. Die Kurse könnten bis zur 91er Marke fallen. Insgesamt ist aber das Umfeld bullish!

Fazit: Die Gegenbewegung ermöglicht wieder einen günstigen Einstieg!






Kaffee - NY



Langsam erhöhen der Commercials ihre Schlagzahl im Kaffeemarkt. Preise um die 110 sind Kaufpreise für die Insider. Noch ist es zu früh aber ab Oktober ist der Markt bullish!


Fleischmärkte - Lean Hogs



Wenn ich für einen Fleischmarkt bullish bin, dann für die Lean Hogs. Hier stimmt einfach alles. Optimal ist der Markt aber für das Spread Trading geeignet. Meine Analyse vom Wochenende zeigt zwei schöne Spreads auf. Der Einstieg erfolgt in dieser Woche und sie laufen bis Anfang August. Interessant ist auch die aktuelle Forwardkurve. Hier die Tabelle vom letzten Freitag.



Wenn Sie mehr über die Spread Positionen erfahren wollen, dann senden Sie mir doch einfach eine Mail.

Fazit: Bullish


Live Cattle



Die Commercials sind wieder netto short und werden in den nächsten Wochen diese Position auch weiter ausbauen! Der Grund dürfte einfach sein, ab August zeigt die Saisonalität wieder nach unten. Doch kurzfristig sind noch Kurse bis zu 94 - 95 Cent möglich.

Fazit. Kurzfristig bullish - mittelfristig bearish!






Metallmärkte - Platin



Auch Platin kann sich der Saisonalität nicht entziehen. Die Korrelation ist aktuell sehr hoch. So sind die Kaufaktivitäten der Commercials noch nicht als Signal zu werten, dafür müssten die Kurse noch tiefer fallen. Ab 960 US Dollar ist dann die Kaufzone erreicht.

Fazit: bearish


Silber



Langsam aber beständig minimieren die Commercials ihre Shortbestände. Ab Mitte August ist dann auch die Zeit für steigende Silberkurse angebrochen. Die Höchstkurse werden wir im kommenden Februar sehen in Silber. Stellt sich die Frage - was ist besser - Gold oder Silber? Ein Spread Chart Gold gegen Silber soll uns die Lösung aufzeigen.



Kurzfristig bis August ist Gold dem Silber vorzuziehen. Doch danach ist ein Wechsel auf Silber gar nicht so unklug!

Fazit: Kurzfristig bearish - mittelfristig bullish!

Viel Erfolg an den Börsen!


© Mike C. Kock
www.Mike-Kock.de



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